728x90
안녕하세요, 오늘은 SK하이닉스에 대한
키움증권의 분석 리포트 내용을 정리해드립니다.
2025년 2분기 실적이 매우 긍정적으로 전망되지만,
하반기엔 조심해야 할 포인트도 함께 짚어볼게요! ⚠️
✅ HBM과 NAND 호실적!
📊 2분기 매출 21.1조, 영업이익 9.1조 전망
키움증권은 SK하이닉스의 2분기 실적을
**매출 21.1조원(+20% QoQ), 영업이익 9.1조원(+22%)**으로 예상했어요.
박유악 연구원은 이렇게 분석했어요:
“HBM과 NAND의 출하량이 예상보다 크게 증가할 것으로 보인다”
💾 D램 부문도 ‘선전’ 중
🚀 영업이익 29% 상승 예상
- D램 매출: 17조 원 (+21%)
- D램 영업이익: 9.7조 원 (+29%)
출하량은 전 분기 대비 21% 증가,
다만 단가(Blended ASP)는 3% 상승에 그칠 것으로 보입니다.
👉 이는 범용 DRAM 가격 상승폭이 예상보다 작기 때문이에요.
📈 3분기에도 성장세 지속
🏆 D램 영업이익 사상 첫 ‘10조 원 돌파’ 예상
박 연구원은 3분기 전망에 대해 이렇게 분석했어요:
- 매출: 21.7조 원 (+3%)
- 영업이익: 9.7조 원 (+7%)
- D램 영업이익: 💥 10.1조 원 (사상 최초 10조 돌파)
또한:
- DRAM 매출: 17.5조 원 (+3%)
- Bit Growth: +5%
- HBM3e 12hi 공급 증가 예상
⚠️ 하반기, 독점 우위 유지 '불확실성'
🧩 경쟁사 움직임 주의
박 연구원은 긍정적인 실적에도 불구하고
하반기에는 SK하이닉스의 HBM 시장 독점 우위 유지에 대한 우려가 커질 수 있다고 봤습니다.
🔍 그 이유는?
- 마이크론(Micron): HBM3e 시장 진입 예정
- 삼성전자: HBM4 샘플 공급 시작
“높아진 밸류에이션의 추가 상승에는 제약이 따를 수 있다”는 분석도 덧붙였어요.
📉 NAND 부문은 여전히 적자
- NAND 매출: 3.7조 원 (+2%)
- 영업적자: 약 -0.3조 원 (적자 지속)
HBM과 D램은 고성장 중이지만,
NAND 부문은 아직 반등까지 시간이 더 필요한 모습입니다.
📌 요약 정리
구분2분기 전망3분기 전망
| 매출 | 21.1조 원 | 21.7조 원 |
| 영업이익 | 9.1조 원 | 9.7조 원 |
| D램 영업이익 | 9.7조 원 | 10.1조 원 (사상 최초) |
| NAND | 적자 0.3조 원 | 적자 지속 예상 |
| 리스크 | 마이크론, 삼성 HBM 경쟁 진입 우려 |
📍 투자자 Tip
- 단기 실적은 매우 긍정적이지만
- 하반기부터는 경쟁 구도 변화에 유의해야 할 시점!
💬 여러분은 SK하이닉스의 향후 흐름을 어떻게 보시나요?
댓글로 의견 나눠주세요! 😊👇
728x90
'Economy Academy' 카테고리의 다른 글
| LG에너지솔루션, 캐즘 넘었다…K-배터리 반등 신호탄? (1) | 2025.07.07 |
|---|---|
| 🏠 초강력 대출 규제의 효과? (6) | 2025.07.07 |
| 🚀 엔비디아, 또 최고가 경신! 시총 4조달러 ‘눈앞’ (0) | 2025.07.04 |
| 📉 하나증권, 삼성전자 목표주가 하향… “HBM 출하 기대 하회” (0) | 2025.07.04 |
| 미국, 베트남 관세 46% → 20% “뚝!” (0) | 2025.07.04 |